Что такое Календарный Спред?
Продать один месяц и прикупить следующий.
Пример:
Акция Citigroup (C) торгуется по $50. Тогда купить Майский 50 Колл и продать Апрельский 50 Колл.

С чего получается прибыль?
Мы рассчитываем получить прибыль от временного распада проданного опциона, т.к. временной распад ближнего месяца происходит быстрее чем дальнего. И если цена останется в пределах нашего страйка, то мы получим вполне ощутимую прибыль.

Как найти такие спреды?
Волатильность базового актива должна быть от 14 до 28%. Надо постараться заплатить как можно меньше за весь спред.

Самое благоприятное время для покупки?
25 - 35 дней до истечения короткого опциона.

Важно ли исполнение опициона?
Критически важно!!! Надо следить за временной стоимость заложенной в коротком опционе. И на сколько короткий в деньгах. Не допускать его стоимость близкой к $0.05 иначе можно нарваться на исполнение.

Важна ли волатильность?
Да, важна. Но не настолько важна как при покупке Календарного спреда с более чем 1-м месяцем разници между купленным и проданным опционом.

Сколько заплатить за такой спред?
Думая о покупке Календарного спреда надо четко представлять, что мы хотим заплатить от $0.10 до $0.50, что будет просто великолепно. Но нет ничего плохо в том, если мы заплатим $0.90 за один. Надо помнить, что мы рассчитываем получить небольшую долларовую прибыль с одно-месячного спреда и закрыть позицию.

Минимум который мы хочу получить с короткого опциона?
Мы хотим получить $0.30, что как правило является почти всей временной стоимостью. Главное помнить, что премия короткого опциона должна составлять как минимум 50% от длинного. Это означает, что если мы продали опцион за 0.30, то не должны за длинный платить больше 0.60.

Когда фиксировать прибыль?
В момент когда мы заработали 40% от вложенных средств. Если мы заплатили за календарный спред, к примеру, $0.50, то следует продать всю позицию если она стоит $0.70 (примерно 2-4 недели)

Риск менеджмент?
Если мы заплатили меньше 0.40 за спред, то лучше оставить его до экспирации, при этом внимательно следить за тем, чтобы премия короткого не была близкой 0.05, что чревато его исполнением.

подробнее об управлении календарным спредом, можно прочесть в моих постах об акции Apple и моей позиции по ней.

Давайте начнем пожалуй с того, что такое опцион вообще.

Опцион (англ. option ) — договор, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени.

Опцион может быть на покупку или продажу базового актива.

Опцион Колл (Call) — опцион на покупку. Предоставляет покупателю право купить базовый актив.

Опцион Пут (Put) — опцион на продажу. Предоставляет покупателю право продать базовый актив.

То есть в любой момент заплатив премию в течении времени до истечения опциона (экспирации) можно воспользоваться правом приобрести или продать базовый актив (акцию, фьючерс и т.д.) по заранее оговоренной цене (страйк опциона). Например: есть акции XYZ которая торгуется по $50 за 100 шт. и опцион Колл со страйком 50 ближайшего месяца истечения, который торгуется по $2.5 за один опцион на 100 акций, то купив этот опцион мы приобретаем право купить 100 акция XYZ по цене 50 в любое время до истечения опциона. Если цена XYZ выросла до $60 то, исполнив опцион (читать далее)